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Les actions ont été agitées mardi, les acteurs du marché étant en mode attentisme avant l’annonce politique de demain de la Réserve fédérale. Alors que l’on s’attend généralement à ce que la banque centrale réduise à nouveau les taux d’intérêt, les petites capitalisations sensibles aux taux ont surperformé et le Russell 2000 a atteint un nouveau sommet intrajournalier.
L’indice de référence des petites capitalisations n’a cependant pas atteint un nouveau record de clôture, gagnant 0,2% à 2 526. Le lourd en technologie Nasdaq Composite (+0,1% à 23 576) a également terminé en territoire positif, tandis que l’ensemble S&P500 (-0,09% à 6 840) et les blue chips Moyenne industrielle Dow Jones (-0,4% à 47.560) termine dans le rouge.
La Fed clôturera sa dernière réunion de 2025 demain après-midi. Selon CME FedWatchles traders à terme évaluent actuellement 87 % de chances que la banque centrale abaisse le taux d’intérêt. taux des fonds fédéraux d’un quart de point de pourcentage pour atteindre une fourchette de 3,5 % à 3,75 % – le plus bas depuis septembre 2022.
Mais « derrière cette quasi-certitude se cache une division publique inhabituelle au sein du Comité fédéral de l’Open Market », dit Larry Adamdirecteur des investissements chez Raymond James. « Des dissidences récentes soulignent le défi d’équilibrer un refroidissement du marché du travail contre les têtus inflation – jetant une nouvelle incertitude sur la trajectoire politique pour 2026. »
Et la fin du mandat de Jerome Powell à la tête de la Fed en mai ajoute de l’intrigue au débat sur la réduction des taux. Le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, qui est le favori pour remplacer Powell, a déclaré mardi lors d’un événement du Conseil des PDG du Wall Street Journal qu' »il y a beaucoup de marge » pour réduire les taux à l’avenir, « si les données suggèrent que nous pouvons le faire ».
Pour l’instant, Wall Street devra s’appuyer sur le résumé des projections économiques du FOMC, ou « dot plot », pour voir où les membres du comité s’attendent à ce que le taux des fonds fédéraux soit à la fin de 2026.
En septembre, le tracé de points a révélé des attentes médianes pour une baisse des taux d’un quart de point seulement en 2026, après trois en 2025. « Nous ne prévoyons pas de changements majeurs par rapport à cette vision médiane, mais l’écart croissant entre les prix du marché et la trajectoire attendue des taux de la Fed est un risque qui mérite d’être surveillé », déclare Adam.
Les offres d’emploi ont peu changé en octobre
La Réserve fédérale a reçu sa dernière mise à jour sur le marché du travail avant la décision politique de demain avec la publication ce matin de l’enquête sur les offres d’emploi et la rotation de la main-d’œuvre (JOLTS).
Selon le Bureau des statistiques du travailil y a eu 7,67 millions d’offres d’emploi en octobre, soit un peu plus que les 7,658 millions d’offres d’emploi de septembre.
Le nombre total de départs, qui incluent les départs, les licenciements et les licenciements, a chuté à 5,05 millions contre 5,264 millions, tout comme les embauches (à 5,149 millions contre 5,367 millions).
« Le marché du travail résiste, même s’il reste assez hostile aux demandeurs d’emploi », estime Elizabeth Renteréconomiste principal chez NerdWallet. « Lorsque les employeurs n’embauchent pas, cela complique la tâche de ceux qui sont sans emploi, mais aussi de ceux qui pourraient autrement quitter leur emploi actuel pour accéder à de meilleures opportunités. »
La stagnation des embauches et des départs n’est pas bonne pour l’économie, dit-elle, « mais ce n’est pas assez grave pour susciter l’inquiétude. Un recul plus spectaculaire des embauches pourrait faire grimper le taux de chômage, tout comme des licenciements importants, mais nous ne voyons aucun de ces deux phénomènes dans les données pour l’instant. »
Nvidia recule après que Trump ait autorisé les ventes de puces à la Chine
Dans l’actualité à titre unique, Nvidia (NVDA) a effacé une avance avant la commercialisation pour terminer la journée en baisse de 0,3%, même après que le président Donald Trump a déclaré lundi que le géant de la technologie pouvait vendre ses puces d’intelligence artificielle H200 à la Chine.
Les puces seraient disponibles pour les « clients agréés », a écrit Trump dans un communiqué. Vérité sur les réseaux sociauxet les États-Unis recevront 25 % des ventes. « Le président Xi a répondu positivement » à cette nouvelle, a ajouté Trump.
Mais les puces H200 ont deux générations de retard sur les puces B300 de Nvidia, déclare l’analyste William Blair Sébastien Najiet « on ne sait toujours pas s’il y aura de réelles commandes pour ces anciens GPU ».
Naji souligne que le renversement des puces H20 en août n’a généré aucune nouvelle vente. De plus, la Chine s’est davantage concentrée sur les puces produites dans le pays par des sociétés telles que Huawei et Cambricon.
Néanmoins, l’analyste s’attend à ce que les ventes des puces H200, qui sont plus puissantes que les H20, se matérialisent et fassent progresser les estimations de revenus pour l’exercice 2027.
JPMorgan déclasse ses prévisions de dépenses de 105 milliards de dollars
NVDA était l’un des 19 Actions du Dow Jones qui a clôturé dans le rouge mardi, mais le pire du groupe a été JPMorgan Chase (JPM), qui a glissé de 4,7% après avoir augmenté ses prévisions de dépenses pour 2026.
La plus grande banque du pays en termes d’actifs sous gestion a déclaré qu’elle prévoyait de dépenser 105 milliards de dollars l’année prochaine, contre 95,9 milliards de dollars de dépenses estimées cette année et les 101 milliards de dollars prévus par les analystes.
Marianne Lake, PDG du segment Consumer & Community Banking de JPM, a déclaré que les dépenses couvriront les coûts de rémunération et de marketing des produits, ainsi que des investissements stratégiques tels que l’IA.
