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Existe-t-il vraiment un stock sûr ? Lorsque vous achetez une action, vous possédez une petite partie d’une entreprise, et toute entreprise peut développer des problèmes que personne ne soupçonne.
Prenons l’exemple d’Enron, une source constante de revenus dans le commerce de l’énergie, dont l’action est passée de 90 dollars à 26 cents en un peu plus d’un an. Ou encore Sears, autrefois un géant de la vente au détail solide et désormais réduit à seulement une poignée de magasins. Eastman Kodak, Polaroid et Blockbuster étaient tous de solides citoyens qui ont fait faillite.
Aucun titre n’est sûr dans le sens où un titre à court terme Bon du Trésor est sécuritaire. Mais en examinant les activités d’une entreprise, sa longévité et la performance de ses actions dans le passé, nous pouvons faire des suppositions éclairées sur les actions susceptibles de permettre une navigation relativement fluide et une anxiété limitée.
La cohérence l’emporte sur l’enthousiasme lorsqu’il s’agit d’actions sûres
Commencez par examiner la volatilité – les extrêmes des hauts et des bas du prix d’une action. La volatilité et le risque sont étroitement liés. Un titre qui grimpe de 80 % une année puis chute de 35 % l’année suivante est considéré beaucoup plus risqué qu’une action qui rapporte 8 % au cours des deux années – même si les deux actions ont un rendement presque exactement le même au cours des deux années.
Les analystes de marché utilisent une mesure appelée bêta déterminer la volatilité d’une action par rapport à celle du marché sur une période donnée. Un bêta de 1,0 signifie que la volatilité d’une action est égale à celle du marché. Un bêta inférieur à 1,0 signifie qu’il est moins volatil ; supérieur à 1,0, plus volatil.
Par exemple, Johnson & Johnson (JNJ), qui fabrique des produits pharmaceutiques et autres produits médicaux depuis 1886, a un bêta de seulement 0,35, ce qui signifie que son action a été 65 % moins volatile que le marché au cours des cinq dernières années.
Au cours de cette période, les actions se sont négociées dans une bande étroite, entre environ 140 et 180 dollars, avant d’éclater en août et de grimper au-dessus de 200 dollars. Les indicateurs clés, notamment les ventes et le bénéfice par action, ont augmenté chaque année, avec seulement quelques brèves baisses au cours de la dernière décennie. Le bilan est impressionnant. (Les actions que j’aime sont en gras ; les prix et autres données sont au 31 décembre, sauf indication contraire.)
L’inconvénient : les bénéfices des projets Value Line n’augmenteront que de 5,0 % en moyenne au cours des cinq prochaines années. Néanmoins, si vous recherchez la sécurité, c’est la bonne entreprise. Johnson & Johnson a été condamné à payer des milliards après avoir fait l’objet de poursuites judiciaires massives pour des allégations selon lesquelles sa poudre était liée au cancer, mais l’entreprise est si solide que ce qui aurait été un tsunami pour certaines entreprises n’a provoqué que quelques vagues.
Le Nasdaq fournit une liste précieuse d’actions avec le bêta le plus bas. A part J&J, j’aime Groupe CME (CME), l’ancien Chicago Mercantile Exchange, qui réalise des bénéfices à mesure que les échanges augmentent ; il a un bêta de seulement 0,29.
Porter une version bêta de 0,38 est Procter & Gamble (PG), le géant des produits emballés avec probablement la meilleure gamme de marques aux États-Unis, notamment Pampers, Tide et Gillette.
La plupart des grandes sociétés de services publics d’électricité ont un bêta faible et, avec la demande croissante d’électricité, elles gagnent de nouveaux adeptes. L’un des meilleurs est basé à Atlanta Du sud (SO), qui possède également de vastes gazoducs ; il a un bêta de 0,44.
J’aime particulièrement Pepsico (PEP), avec un bêta de 0,42 et des bénéfices qui ont augmenté selon ce que j’appelle une belle ligne, en légère baisse en seulement deux années sur 10, de 2014 à 2024.
Pepsico est un fournisseur de boissons gazeuses et de snacks, avec des marques telles que Gatorade et Frito-Lay en plus de sa boisson au cola éponyme vieille de 132 ans. Une faible volatilité ne garantit pas de gros gains aux investisseurs, et Pepsico n’a généré qu’un rendement cumulé de 13 % au cours des cinq dernières années, contre 96 % pour le S&P 500. Mais son solide rendement en dividendes rend le stock de biens de consommation de base particulièrement attractif à long terme.
Un versement de dividendes qui augmente d’année en année est un autre signe de sécurité relative. Les entreprises détestent réduire leurs dividendes, alors elles ne les augmentent que lorsqu’elles sont sûres d’envisager des bénéfices à venir. Actuellement, 69 actions sont appelées Dividend Aristocrats, ce qui signifie qu’elles ont augmenté leurs paiements pendant au moins 25 années consécutives. Pour Johnson & Johnson, la durée est de 63 ans ; pour Procter & Gamble, 69 ans.
Les dividendes créent un coussin de sécurité pour les investisseurs
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S&P Global a calculé que depuis 1989, les aristocrates du dividende ont battu le S&P 500 un peu plus de la moitié du temps. Mais pendant les mois où le marché était en baisse, les Aristocrates ont surperformé les deux tiers du temps.
Un fonds négocié en bourse qui possède toutes ces actions, le FNB ProShares S&P 500 Aristocrates à dividendes (NOBL), a enregistré une mauvaise performance au cours des cinq dernières années, avec un rendement annuel moyen de 7,7 %, soit un peu plus de la moitié du rendement de l’indice complet des grandes capitalisations, qui est désormais dominé par de grandes sociétés. actions technologiques. Mais les temps changent.
Parmi les aristocrates que je trouve attrayants, il y a Fixation (FAST), un distributeur en gros de fournitures industrielles banales telles que des écrous et des boulons, qui a augmenté son dividende pendant 26 années consécutives et a un bêta de 0,88, et McDonald’s (MCD), avec une séquence de 49 ans et un bêta de 0,52.
Chub (CB), jouissant d’une solide réputation d’assureur de clients haut de gamme, a plus que doublé au cours des cinq dernières années, mais présente également une faible valorisation, une séquence de 32 ans de dividendes plus élevés et un bêta de 0,52.
Bien que beaucoup fonds communs de placement ont recherché les valeurs technologiques les plus en vogue, d’autres se tournent vers la sécurité. Actions Dodge et Cox (DODGX) – un membre du Kiplinger25notre préféré fonds communs de placement sans frais – a réussi un rendement annuel moyen sur cinq ans de 13,3 %, même si sa principale participation technologique, Microsoft (MSFT), se classe au 10e rang de ses actifs.
Le numéro un est le courtier Charles Schwab (SCHW), et le deuxième est l’entrepreneur en aérospatiale et en défense RTX (RTX). Chacun a une version bêta inférieure à 1.0. Les deux actions sont qualifiées de presque sûres, une distinction qui touche presque tous les secteurs, y compris la technologie, où Machines de travail internationales (IBM), avec un bêta de 0,69 et 30 années consécutives de dividendes en hausse, fait la différence.
Aucune visite de l’horizon à faible risque n’est complète sans une recommandation de l’un de mes fonds préférés de tous les temps, Dirigeants d’entreprise Voya (LEXCX), créé en 1935 comme un portefeuille qui ne change que si une action quitte la bourse.
Le fonds est devenu très lourd, avec Union Pacifique (UNP) et Berkshire Hathaway (BRK.B) représentant plus de la moitié des actifs. Corporate Leaders (dirigé à l’origine par Lexington) compte également plusieurs valeurs énergétiquesy compris Chevron (CVX), avec un bêta de 0,67, qui est considéré comme presque sûr à mon avis.
Je ne peux pas vous dire si les actions vont connaître des difficultés dans les mois à venir. Certes, de grandes questions se posent quant à savoir si les investisseurs sont devenus trop optimistes quant aux perspectives des entreprises liées à l’IA, ou si les décisions politiques de Washington, telles que l’augmentation des tarifsdynamisera l’avenir inflation et une croissance économique lente.
Il est compréhensible de rechercher des ports plus sûrs en prévision des intempéries à venir. Investir, c’est supporter le risque, mais vous pouvez réduire le risque global de votre portefeuille en ajoutant des actions et des fonds comme ceux-ci.
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