Pendant des décennies, l’expression «J’ai un conseil d’origine, et c’est une chose sûre» a été chuchoté lors des cuisine et des conférences commerciales et des voisins avertis. Nous voulons tous trouver le prochain Amazon, Bitcoin ou Tesla.
Malheureusement, ces «choses sûres» sont rarement ce qu’elles semblent. Malgré les chances, la recherche de cette formule magique se poursuit.
Cependant, il y a un autre groupe qui n’a pas besoin de chuchoter – une classe d’investisseurs qui font le vent plutôt que de le suivre. Pendant des années, les échanges d’actions des politiciens ont été confrontés à un examen public.
Leur accès à des informations privilégiées – telles que la législation en attente, les changements réglementaires ou les politiques économiques – a soulevé des préoccupations concernant l’équité du marché. Les cas de législateurs de haut niveau faisant des métiers en temps opportun avant que les événements majeurs ne se soient alimentés à suivre leurs actions.
Depuis 2012, le Stop Trading on Congressional Knowledge Act, communément appelé la loi sur les actions, a interdit à tout élu d’utiliser des informations d’initiés pour un bénéfice personnel. La raison du suivi des mouvements des actions du Congrès est simple: si ceux qui ont des connaissances d’initiés potentielles font des investissements stratégiques, il pourrait être logique de suivre leur exemple.
Pourtant, les études suggèrent que les politiciens surpassent souvent le marché, alimentant les spéculations selon lesquelles leurs décisions sont informées par des informations privilégiées – bien que, bien sûr, le commerce a été illégal pour les citoyens depuis les années 1930.
Alors, est-ce un cas si vous ne pouvez pas les battre, rejoignez-les?
Les nouvelles plateformes offrent désormais des informations en temps réel sur les transactions d’actions du Congrès. Des applications comme le pilote automatique voient et imitent ces métiers, donnant aux investisseurs de détail accès aux mouvements d’investissement des initiés politiques.
Avec quelques robinets, les investisseurs peuvent voir quels actions législateurs achètent et vendent, capitalisant potentiellement sur des opportunités similaires.
En gamifiant ce concept, ces applications facilitent les suites des investisseurs de détail sur les traces des législateurs. Avec des données de transaction détaillées et une analyse des tendances, ces outils prétendent niveler les règles du jeu, permettant aux investisseurs moyens de bénéficier des mêmes mouvements que ceux en puissance.
Examinons s’il y a vraiment un avantage, s’il peut être copié et si c’est une bonne idée pour l’investisseur moyen (sophistiqué ou non).
Y a-t-il un avantage?
Sur les 535 membres totaux du Congrès, seulement 113 – environ 20% – ont échangé des actions individuelles en 2024. Selon les estimations de baleines inhabituelles, les démocrates ont connu un rendement moyen de 31,1%, et les républicains ont vu un rendement moyen de 26,1%, tous deux battant le S&P 500, ce qui a rendu 23,3%.
Cependant, un examen plus approfondi révèle une histoire plus nuancée. Seuls 48 des 113 qui ont échangé des actions ont battu le marché, ce qui signifie 60%. Alors que ces 48 ont surclassé suffisamment pour compenser les autres, moins de 10% des membres du Congrès ont surpassé le S&P par le biais du trading des actions.
Cela peut-il être reproduit?
Une sorte de. La loi sur les actions oblige les responsables à divulguer publiquement toutes les transactions en matière de titres évaluées à plus de 1 000 $ dans les 30 jours suivant la réception de la transaction et dans les 45 jours suivant la date de la transaction. Cela s’applique aux achats et aux ventes.
Avec des retards d’achat et de vente augmentant jusqu’à 60 jours, cela devient un inconvénient important dans nos marchés rapide et axés sur l’information – en particulier pour les actions individuelles.
Un autre défi est le manque de détails dans les métiers signalés. Les responsables ne divulguent que la large gamme des montants de la transaction, tels que 1 000 $ à 5 000 $ ou 5 000 $ à 25 000 $, ce qui rend impossible de reproduire directement un portefeuille. Les applications de suivi ne simulent que le portefeuille en plaçant un poids égal sur toutes les positions.
Est-ce une bonne idée pour l’investisseur moyen (sophistiqué ou non)?
En 2024, le membre moyen du Congrès américain avait une valeur nette de 1 008 767 $, mais les actions de négociation activement avaient une valeur nette 10 fois plus élevée, les 15 principaux membres d’une valeur collectivement de plus de 1,3 milliard de dollars.
Pouvez-vous deviner lesquels échangent généralement des actions avec succès? Il y a une corrélation avec la valeur nette d’un membre du Congrès et leurs performances d’investissement.
Une raison très claire est la suivante: les responsables plus riches ont tendance à investir dans un portefeuille hautement concentré, ce qui augmente la volatilité.
Pour les investisseurs à haute navette (HNW) intrigués par le concept de suivi des métiers du Congrès, voici quatre considérations clés avant de plonger:
1. Sachez qui vous suivez
Tous les politiciens ne sont pas égaux en matière d’investissement. Alors que les commerçants d’actions du Congrès ont surpassé le marché, moins de 10% ont réellement battu le S&P 500.
Au lieu de refléter aveuglément tous les métiers politiques, entraînez-vous une diligence raisonnable sur les individus ayant une cohérence, généralement ceux qui ont une richesse personnelle substantielle et une histoire de positions concentrées et à forte condamnation.
2. Compte pour les retards
Les transactions du Congrès sont soumises à des retards de divulgation, ce qui signifie que le marché a probablement déjà évalué leurs mouvements au moment où ils sont signalés.
Contrairement aux hedge funds qui se déplacent rapidement, les investisseurs HNW devraient être conscients que suivre ces métiers signifie souvent jouer au rattrapage plutôt que de prendre de l’avant. Considérez si l’investissement est toujours logique en fonction des tendances plus larges du marché plutôt que de sa connexion politique.
3. Méfiez-vous de l’effet commercial bondé
Plus une stratégie est populaire, moins elle a tendance à être efficace. Des plates-formes comme le pilote automatique permettent aux investisseurs de détail facilement de s’accumuler dans les mêmes actions, ce qui pourrait augmenter les prix avant même de bouger.
Les investisseurs avertis devraient évaluer si un actions devient exagérée en raison du battage médiatique plutôt que des fondamentaux.
4. Comprendre le profil de risque
De nombreux investisseurs politiques prospères attribuent les capitaux de manière très concentrée, conduisant à des fluctuations importantes de volatilité. Contrairement aux portefeuilles diversifiés, ces positions peuvent subir des ralentissements graves.
Avant d’adopter une approche similaire, évaluez votre tolérance au risque et assurez-vous que vous pouvez résister à des turbulences de marché à court terme sans compromettre les objectifs financiers à long terme.
Conclusion
Bien que le suivi des métiers du Congrès peut être une stratégie convaincante, il ne remplace pas l’investissement discipliné et bien informé.
Au lieu de faire la une des journaux, utilisez ces informations comme l’un des nombreux outils pour affiner votre approche d’investissement. N’oubliez pas que le marché boursier a toujours été de s’adapter à de nouvelles informations – que ce soit des politiciens, des institutions ou des technologies émergentes.
Le défi consiste à savoir quand agir et quand prendre du recul de la foule.
