Les actions ont clôturé de manière mitigée lors de la séance calme de lundi. Alors que le marché boursier était ouvert, le marché obligataire était fermé pour les jours fériés de Columbus Day et de la Journée des peuples autochtones. Aucun rapport sur les résultats ni aucun rapport économique n’était prévu aujourd’hui, bien que l’action reprenne à partir de demain.
En clôture, le blue chips Moyenne industrielle Dow Jones était en hausse de 0,4% à 51 850, comme Force de vente (CRM) a grimpé de 2,1% grâce à une double mise à niveau de l’analyste de BofA Securities Tal Liani.
Liani a haussé sa note sur le Action Dow Jones acheter depuis Underperform, l’équivalent de Sell, et a relevé son objectif de prix de 160 $ à 285 $. Salesforce, en baisse de 12 % depuis le début de l’année, ne s’échange pas à près de 285 $ depuis mai 2025.
« Notre préoccupation antérieure était centrée sur la désintermédiation basée sur l’IA », écrit Liani dans une note adressée aux clients. « Cependant, les conversations avec les DSI et d’autres acteurs du marché suggèrent qu’il est peu probable que les grandes entreprises (plus que les petites et moyennes entreprises) remplacent les plates-formes qui hébergent leur logique métier, leurs données, leurs flux de travail et leurs cadres de conformité. »
Et l’IA, ajoute Liani, « devrait accroître la dépendance à l’égard de ces plateformes ». Il estime que Salesforce dispose d’une stratégie d’IA crédible et est prêt à générer une forte génération de flux de trésorerie disponibles.
Le marché haussier fête son quatrième anniversaire
Le plus large S&P500 (-0,06% à 7 807) et très technologique Nasdaq Composite (-0,4% à 27 245), a quant à lui terminé en légère baisse lundi.
Le Dow Jones est environ 4,5 % en dessous de son record de début août, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq sont perchés non loin du des sommets de tous les temps ils ont marqué la semaine dernière.
Aujourd’hui marquait le quatrième anniversaire de l’actuel marché haussier. Le S&P 500 a gagné environ 118 % sur la base du rendement des cours, « dépassant la moyenne historique d’environ 90 % et se classant au troisième rang des marchés haussiers les plus forts depuis 1945. En cours de route, il a produit 124 sommets records, soit plus du double de la moyenne (~ 50) des sept marchés haussiers précédents qui ont duré au moins quatre ans », a déclaré Raymond James, directeur des investissements. Larry Adam.
Adam ajoute que la volatilité est restée inférieure à la moyenne au cours des quatre dernières années, tandis que la croissance des bénéfices, plutôt que l’expansion des multiples, a alimenté les rendements du marché haussier.
Et l’histoire suggère qu’il y a plus de marge de manœuvre. Selon Adam, un marché haussier moyen dure environ cinq ans et demi, la cinquième année étant en moyenne d’environ 15 % par an et se terminant positivement dans 90 % des cas.
Les données d’inflation de cette semaine pourraient déclencher de la volatilité
Et même si l’évolution des prix d’aujourd’hui a été relativement modérée, « l’évolution des prix de cette semaine inflation les données pourraient être un déclencheur de volatilité à court terme », déclare Chris Larkindirecteur général du trading et des investissements chez E*TRADE chez Morgan Stanley.
Le premier est le rapport de septembre sur l’indice des prix à la consommation (IPC), qui sera publié mercredi matin. L’inflation globale était « inconfortablement élevée » en août, écrit David Payneéconomiste et journaliste à The Kiplinger Letter, dans le Perspectives d’inflation de Kiplinger. Cette reprise est due à la hausse des prix de l’essence et du mazout, des coûts de logement et des tarifs aériens, explique-t-il.
Et comme les coûts de l’énergie devraient rester élevés tant que la situation au Moyen-Orient n’est pas résolue, Payne estime que le taux annuel de l’IPC terminera l’année à 4 %, tandis que l’IPC de base, qui exclut la volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie, sera à 2,7 %.
Quant au mois de septembre, les économistes de BofA Securities s’attendent à ce que l’inflation globale soit plus élevée qu’en août grâce à la hausse des prix du gaz, tandis que l’inflation sous-jacente pourrait se modérer à mesure que les pressions liées aux tarifs s’atténuent. Toutefois, le groupe prévient que l’IPC de base pourrait s’accélérer si les tarifs aériens continuent d’augmenter. Si cela se produit, la Fed pourrait être incitée à relever ses taux d’intérêt en octobre pour une deuxième réunion consécutive.
La saison des résultats démarre cette semaine
Larkin estime que la nouvelle saison des résultats, qui démarre cette semaine, « pourrait jouer un rôle plus important dans la dynamique du marché jusqu’à la fin de l’année, car elle pourrait indiquer la force réelle de ces vents favorables ».
La saison des résultats du troisième trimestre devrait être solide. John Butters, analyste principal des bénéfices de FactSet dit les projections actuelles tablent sur un taux de croissance des bénéfices du S&P 500 de 30 % sur un an. S’il s’agit du taux de bénéfices réel, cela marquera le troisième trimestre consécutif de croissance des bénéfices d’une année sur l’autre, ajoute-t-il.
Cette semaine calendrier des gains comporte une poignée de blue chip et valeurs financières. Johnson & Johnson (JNJ, +0,9%) et JPMorgan Chase (JPM, +0,4%) démarrent les choses tôt mardi matin.
