L’une des idées fausses les plus courantes que je rencontre est que les investissements hérités devraient simplement être vendus.
Les actions ne sont pas de l’argent liquide. De nombreux portefeuilles sont construits autour d’objectifs à long terme, qu’il s’agisse de préserver le patrimoine familial, de générer des revenus futurs ou de soutenir les générations futures. Tout vendre peut souvent sembler l’option la plus simple, mais cela ne correspond pas toujours aux souhaits de l’investisseur.
Cela arrive trop souvent. Les investisseurs passent des années à créer de la richesse grâce à des comptes de courtage. Ils suivent les marchés, prennent des décisions stratégiques et construisent soigneusement des portefeuilles conçus pour atteindre des objectifs financiers à long terme.
Ensuite, lorsqu’il est temps de mettre en place un plan successoral, ces mêmes comptes sont souvent laissés de côté.
Lorsque les portefeuilles d’actions ne sont pas correctement abordés dans un plan successoral, les proches peuvent se retrouver obligés de répondre à des questions auxquelles ils n’étaient jamais préparés.
- Certains investissements doivent-ils être conservés ou vendus ?
- Le portefeuille était-il destiné à soutenir les générations futures ?
- Y avait-il des objectifs spécifiques derrière la stratégie d’investissement que les bénéficiaires devraient comprendre avant de prendre de grandes décisions ?
S’il n’y a pas d’instructions claires, même les plans successoraux les mieux intentionnés peuvent devenir un casse-tête pour les bénéficiaires et semer la confusion ou, pire encore, des erreurs coûteuses.
La plupart des Américains n’ont pas planifié leurs actifs
La planification successorale reste largement négligée. Plus de la moitié (56 %) des Américains n’ont ni testament ni fiducie, selon l’enquête 2025 Wills Survey de Caring.com. Les gens considèrent encore la planification successorale comme quelque chose qui peut attendre plus tard ou qui est réservé aux personnes fortunées.
Ce mythe conduit à laisser d’innombrables actifs sans instructions claires pour les personnes qui en hériteront éventuellement.
L’investissement est également devenu plus accessible que jamais. Plus de 145 millions de personnes dans le monde ont utilisé des applications de négociation d’actions en 2024, selon le Business of Apps Fintech App Report 2025. Ces applications offrent aux individus un accès facile et convivial à la création et à la gestion de leurs propres portefeuilles.
Le problème est que, bien qu’il soit devenu plus facile d’investir, il n’est souvent pas possible de planifier ce qu’il adviendra de ces investissements après le décès. Il existe d’innombrables comptes de placement sans aucune instruction claire en matière de planification successorale.
Ce problème ne se limite pas aux personnes qui n’ont aucun plan successoral. Je le vois souvent chez des personnes qui ont déjà franchi le pas important d’en créer un.
Ils peuvent avoir un testament. Ils ont peut-être discuté de leurs souhaits avec des membres de leur famille. Ils peuvent même avoir travaillé avec des avocats ou des professionnels de la finance. Pourtant, leur portefeuille d’actions reste largement mal documenté.
Les membres de la famille savent peut-être que les comptes existent, mais ils comprennent peu les intentions qui les sous-tendent. Ils peuvent reconnaître certains titres, mais ne comprennent pas pourquoi ils ont été achetés en premier lieu.
- Un investissement particulier était-il destiné à être conservé pendant une décennie supplémentaire ?
- Le portefeuille a-t-il été construit pour générer un revenu pour le conjoint survivant ?
- Était-il plus important de préserver le compte que de le distribuer immédiatement ?
- Qui était le conseiller financier de l’investisseur ?
Ces réponses, ainsi que des détails importants sur la tolérance au risque de l’investisseur, sont rarement documentés, et les bénéficiaires doivent souvent prendre des décisions financières importantes sans le contexte qui a guidé la stratégie de l’investisseur au départ.
La liquidation des stocks n’est pas toujours le meilleur plan
J’ai vu des bénéficiaires hériter d’un portefeuille et commencer à liquider des positions simplement parce qu’ils ne savaient pas quoi faire d’autre. Cette tactique est compréhensible. En l’absence d’instructions, les gens sont obligés de prendre des décisions fondées sur des informations limitées.
Certains investisseurs auraient peut-être souhaité que les héritiers conservent certains investissements à long terme. D’autres auraient peut-être souhaité que le portefeuille soutienne des objectifs tels que l’éducation, l’achat d’une maison ou un soutien familial plus large.
Il peut également y avoir d’importantes implications fiscales que les bénéficiaires doivent comprendre avant d’agir. Sans conseils, ces intentions peuvent facilement être perdues.
La situation devient encore plus compliquée lorsqu’il n’y a aucune désignation de transfert au décès (TOD), aucune désignation de bénéficiaire ou aucune fiducie dirigeant l’actif.
Dans ces cas, le portefeuille d’actions fera généralement partie de la succession d’homologation, créant des délais et des dépenses supplémentaires et laissant la gestion du portefeuille à l’administrateur ou à l’exécuteur testamentaire plutôt qu’au bénéficiaire ultime.
Avant de supposer qu’un portefeuille doit être simplement liquidé à leur décès, les investisseurs – qu’ils soient autogérés ou accrédités – doivent décider de la manière dont ils souhaitent que ces actifs soient gérés.
- Faut-il conserver certains investissements ?
- Faut-il en vendre et distribuer d’autres ?
- Ces volontés ont-elles été suffisamment documentées pour que les bénéficiaires et les exécuteurs testamentaires puissent les réaliser ?
L’objectif ici est de laisser suffisamment de contexte pour que les bénéficiaires ne soient pas obligés de deviner. Cela commence par :
- Tenir à jour un inventaire des comptes de courtage
- Tenir à jour les informations sur les bénéficiaires
- Documenter l’objectif du portfolio
- Clarifier quels avoirs doivent être conservés ou vendus
- Laisser les coordonnées de tous les professionnels financiers impliqués
Ces détails feront une différence significative lorsque les bénéficiaires tenteront de prendre des décisions éclairées pendant une période difficile.
Que se passe-t-il lorsqu’aucune instruction n’existe
En l’absence d’instructions, les familles doivent souvent rassembler elles-mêmes les informations. Dans de nombreux cas, le premier défi consiste simplement à identifier les comptes existants. Une famille peut savoir qu’un proche a investi tout au long de sa vie, mais n’avoir aucune idée de l’endroit où sont détenus ces comptes.
Localiser les dossiers, accéder aux comptes et comprendre comment ils s’intègrent dans la succession plus large peut prendre beaucoup de temps, créant des charges administratives inutiles pour les exécuteurs testamentaires.
Vient ensuite la prise de décision. J’ai vu des bénéficiaires hériter de portefeuilles et commencer immédiatement à vendre des actifs parce qu’ils pensaient que c’était ce qu’ils étaient censés faire. J’ai également vu des familles en désaccord parce que chaque personne a une compréhension différente de ce que l’investisseur voulait dire.
Personne n’agit avec de mauvaises intentions. Le problème est qu’ils essaient de prendre des décisions importantes sans disposer de suffisamment d’informations. Ce qui aurait dû être un transfert de richesse relativement simple devient un processus bien plus compliqué qu’il ne devrait l’être.
Ce que les investisseurs doivent à leurs bénéficiaires
Quelques instructions claires sont très utiles et peuvent aider les proches à comprendre l’objectif d’un portefeuille, à préserver leur patrimoine le cas échéant, à éviter toute confusion inutile et à prendre des décisions plus éclairées.
La planification successorale ne consiste pas simplement à transférer des actifs. Il s’agit de transférer de la clarté. Il ne faut pas oublier que plus les investisseurs laissent derrière eux aujourd’hui, plus il deviendra facile pour les bénéficiaires de prendre des décisions réfléchies lorsqu’ils n’ont personne pour les guider.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
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