La rémunération en actions peut être un puissant outil de création de richesse lorsqu’elle est déployée correctement. Cependant, cela peut aussi devenir l’un des aspects les plus incompris de votre vie financière.
Les options d’achat d’actions, les unités d’actions restreintes (RSU), les plans d’achat d’actions pour les salariés (ESPP) et d’autres formes de rémunération en actions constituent un avantage de plus en plus courant, mais de nombreuses personnes les gèrent de manière réactive. Ils prennent des décisions sur un événement d’acquisition ou une fenêtre de négociation à la fois, sans stratégie claire reliant ces décisions à la situation dans son ensemble.
La rémunération en actions est souvent considérée séparément du reste des finances d’un ménage, gérée indépendamment des comptes de placement ou de la planification de la retraite. Cependant, il ne s’agit pas d’un avantage autonome ; c’est un élément important de la situation financière globale.
Les décisions concernant l’exercice ou la vente d’actions de l’entreprise peuvent influencer de manière significative les impôts, les flux de trésorerie, le risque du portefeuille et les résultats à long terme, tout comme le font les décisions d’investissement et de retraite.
Lorsque ces décisions sont prises isolément, vous risquez de prendre des risques involontaires, de créer des conséquences fiscales évitables ou de rater des occasions d’aligner la rémunération en actions sur des priorités financières plus larges.
Envisager la rémunération en actions sous le bon angle
Risque de concentration. Votre carrière et votre portfolio sont liés. L’un des aspects les plus négligés de la rémunération en actions est le risque de concentration. Votre salaire dépend déjà de votre employeur.
Lorsqu’une grande partie de vos investissements dépend également des actions de cette même entreprise, votre bien-être financier peut devenir plus lié au succès de votre entreprise que vous ne le pensez.
Cela ne signifie pas que les actions de votre entreprise sont « mauvaises » ou que vous devez les vendre immédiatement. Cela signifie que vous devez avoir l’intention de comprendre dans quelle mesure votre valeur nette globale dépend d’une entreprise, d’un secteur et d’un cycle de marché.
À partir de là, l’objectif est de décider du niveau d’exposition avec lequel vous êtes vraiment à l’aise et de la manière dont la rémunération en actions s’intègre au reste de vos investissements au fil du temps.
Lorsque la rémunération en actions est évaluée dans le cadre de votre portefeuille total plutôt que comme une tranche distincte, il devient plus facile de prendre des décisions disciplinées concernant la diversification, le risque et le calendrier.
Planification fiscale. Le timing compte plus que ce que les gens pensent. Les décisions de rémunération en actions sont également des décisions fiscales. Le moment des exercices, des ventes et des acquisitions peut avoir une incidence sur la part de la valeur que vous conservez finalement après le paiement des impôts.
Dans les années où les revenus sont élevés, il peut être judicieux de reporter certains événements imposables lorsque la flexibilité existe. Dans les années où les revenus sont faibles, l’inverse pourrait être vrai, et l’accélération des revenus peut être avantageuse.
Par exemple, une personne qui prévoit prendre sa retraite à la fin de l’année pourrait avoir intérêt à attendre l’année suivante pour exercer ses options d’achat d’actions, lorsque le revenu gagné ne fait plus partie de l’équation fiscale et que des tranches d’imposition plus faibles pourraient s’appliquer.
De même, les années avec des déductions inhabituellement importantes ou des revenus plus faibles en général peuvent créer une opportunité d’exercer ou de vendre davantage d’actions de la société tout en atténuant l’impact fiscal.
Les conditions du marché peuvent également avoir une importance. Si votre objectif est la diversification, vendre des actions ou exercer des options pendant un repli du marché peut signifier vendre et réinvestir à des prix plus bas.
Cela se traduit généralement par une facture fiscale inférieure, mais permet aux actifs de se rétablir au fil du temps dans un portefeuille plus diversifié.
En d’autres termes, vous pouvez atteindre votre objectif à moindre coût sans renoncer à beaucoup de valeur globale. La clé est de faire ces choix intentionnellement, plutôt que de réagir aux mouvements du marché à court terme.
Maximiser la valeur nette, pas seulement la valeur brute. Une hausse du cours des actions est passionnante, mais l’objectif n’est pas seulement la croissance. L’objectif est ce que vous conservez après impôts, coûts de risque et d’opportunité.
Détenir des actions indéfiniment peut maximiser le potentiel de hausse, mais cela peut également augmenter le risque du portefeuille et limiter la flexibilité.
À l’inverse, vendre trop rapidement pourrait réduire la valeur à long terme. Le juste équilibre dépend de vos objectifs, de vos besoins de trésorerie et de votre situation financière globale.
Atténuer le risque de marché grâce à des décisions structurées. Si vous savez que vous exercerez des options ou vendrez des actions au cours d’une période donnée, répartir ces décisions peut vous aider à gérer les risques.
Des ventes ou des exercices planifiés trimestriels, mensuels ou annuels peuvent atténuer la volatilité du marché, bénéficiant d’une hausse si les prix augmentent tout en réduisant les regrets si les prix baissent plus tard dans l’année.
Avoir un plan peut également aider à éviter des ventes provoquées par la panique pendant les périodes de tensions sur les marchés.
Meilleures pratiques pour gérer la rémunération en actions
Élaborer un plan global. L’étape la plus importante consiste à élaborer un plan sur la manière dont vous gérerez votre rémunération en actions au fil du temps. Cela implique de comprendre vos choix, les modalités de vos options ainsi que les conséquences fiscales et les gains ou pertes potentiels découlant de vos décisions d’exercice et de vente.
Le défi est qu’aucune décision en matière de rémunération en actions n’existe en vase clos. Chacun d’eux affecte les impôts, les liquidités et la construction de portefeuille, qui sont tous des aspects clés de votre vie financière. Une stratégie bien pensée prend en compte :
- Le type et les dates d’expiration de vos attributions d’actions
- Implications fiscales des différents délais d’exercice et de vente
- Vos objectifs à long terme en matière d’équité (revenu, diversification, financement d’un objectif précis)
Vos objectifs comptent ici. Si la rémunération en actions est réservée à un objectif à court terme ou à échéancier fixe, attendre le dernier moment possible pour vendre introduit un risque inutile et force l’imposition de la totalité de l’impôt sur un an.
Si votre objectif principal est la diversification, vous pouvez planifier à l’avance les ventes périodiques tout en restant flexible lorsque les conditions changent.
Comprenez ce qui se passe si vous quittez votre entreprise et planifiez à l’avance. De nombreux régimes de rémunération en actions comportent des règles strictes en cas de cessation d’emploi. Dans certains cas, les options d’achat d’actions acquises doivent être exercées dans un délai maximum de 90 jours après le départ de l’entreprise, que le départ soit dû à un départ à la retraite, une démission, une invalidité ou un décès.
Ces délais peuvent être courts, il est donc important que vous et votre famille compreniez quelle mesure pourrait être nécessaire. La rémunération en actions ne devrait pas devenir une crise simplement parce qu’une échéance est passée inaperçue.
Si vous disposez de flexibilité quant au moment où vous quittez votre entreprise, comprendre ces conditions vous permet d’être plus stratégique.
- Si vous prenez votre retraite, la période d’exercice après la retraite pourrait être négociable.
- Si vous changez d’emploi, vous avez un certain contrôle sur votre dernier jour
Par exemple, si votre prochaine étape d’acquisition n’est que dans quelques semaines, vous pouvez négocier une date de début avec votre nouvelle entreprise qui vous permettra d’acquérir avant de partir.
Réflexions finales
La rémunération en actions peut constituer un important moteur de richesse à long terme, mais elle doit être gérée intentionnellement. Lorsque les décisions ne sont pas prises dans le contexte de votre situation financière globale, les opportunités peuvent se transformer en risques évitables.
Notre rôle est de vous aider à passer d’une rémunération réactive à une rémunération intentionnelle en matière de rémunération en actions. Cela signifie élaborer une stratégie qui correspond à votre situation financière complète, coordonner les décisions concernant les impôts, la retraite et les objectifs de placement au fil du temps et vous assurer que lorsque les moments clés arrivent, vous êtes prêt à les affronter.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
