Les principaux indices boursiers ont d’abord bien réagi au discours d’ouverture du symposium économique de Jackson Hole prononcé vendredi par le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh. Les rendements du Trésor et les probabilités d’une hausse des taux en septembre ont également augmenté. La dynamique du marché boursier s’est affaiblie alors qu’une autre séance de négociation à faible volume de fin d’été se poursuivait, et les trois indices ont baissé à l’approche du week-end.
À la cloche de clôture, le Nasdaq Composite était en baisse de 0,5% à 26 402, mais l’indice à forte composante technologique était en hausse de 0,8% pour la semaine. Le large éventail S&P500 a perdu 0,3% vendredi mais a ajouté 0,5% pour la semaine à 7 711. Le Moyenne industrielle Dow Jones était en baisse de 0,02% vendredi, mais le Papa Dow a augmenté de 0,5% sur cinq jours à 53 560.
Les marchés évaluent-ils dans une fourchette cible plus élevée pour le taux des fonds fédéraux après la prochaine réunion de la Fed, dans moins d’un mois ? Les investisseurs, les traders et les spéculateurs digèrent-ils le mini-boom technologique de jeudi et se préparent-ils à un retour à une activité commerciale normale après la fête du Travail ?
Qui peut dire avec une réelle autorité pourquoi un acheteur ou un vendeur a pris cette décision, sans parler de la totalité de ces décisions.
En même temps : « Nous devons être sûrs que les inflation « Nous nous dirigeons vers notre objectif, clairement et à une vitesse suffisante », a déclaré Warsh peu après la cloche d’ouverture de vendredi. « Sinon, nous avons du travail à faire. »
Et, aujourd’hui, cela signifie plus haut taux d’intérêt.
Le Rendement du Trésor à 2 ans était en hausse de 13 points de base à 4,352% contre 4,232% jeudi. Le Rendement du Trésor à 10 ans (+5,2 pb, 4,724%) et le Rendement du Trésor à 30 ans (+1,8 pdb, 5,209%) étaient également plus élevés.
CME FedWatch montre désormais une probabilité de 57,5% d’une hausse des taux de 25 points de base à l’issue de la réunion du Comité fédéral de l’open market des 15 et 16 septembre, contre 35,4% jeudi.
« Le discours de Warsh à Jackson Hole est allé plus loin que prévu en signalant qu’il est prêt à relever les taux si l’inflation sous-jacente n’évolue pas vers 2% « clairement et à une vitesse suffisante » », a déclaré l’économiste en chef de Barclays aux États-Unis. Marc Giannoni écrit. « Nous modifions nos prévisions de la Fed, prévoyant désormais une hausse de 25 points de base en septembre et une autre en décembre. »
MRVL coule de 10 %
Technologie Marvell (MRVL, -10,3%) a été l’acte de clôture de Nvidia (NVDA, -4,6%) sur le marché de cette semaine calendrier des gainset ça ne s’est pas particulièrement bien passé pour le stock de semi-conducteurs d’un point de vue purement prix-action.
Marvell a dépassé les attentes de Wall Street en ce qui concerne son chiffre d’affaires du deuxième trimestre (+36,5 % sur un an) et son bénéfice par action (+40,3 % sur un an). Mais le rythme n’a tout simplement pas été assez important à la suite de la hausse de plus de 100 % du cours de l’action de MRVL depuis l’investissement de 2 milliards de dollars de Nvidia dans la société fin mars.
Pourtant, l’analyste de Morgan Stanley Joe Moorecitant un bon trimestre et des perspectives « largement conformes aux attentes antérieures de la direction », a réitéré sa notation Equal Weight (Hold), tout en relevant son objectif de cours à 12 mois pour le Actions d’IA de 224$ à 246$.
L’analyste note que Marvell prévoit désormais une croissance des centres de données de 60 % en 2027, contre 50 % auparavant, ce qui devrait générer une hausse de 10 % des bénéfices.
« Même si nous souhaitons que les commentaires positifs à long terme laissent plus de place aux hausses et aux hausses à court terme », écrit Moore, « nous sommes généralement d’accord avec l’optimisme à long terme ». Il cite le travail de Marvell visant à diversifier ses moteurs de croissance, au-delà des puces personnalisées.
Moore conclut qu’« avec une IA forte à tous les niveaux, c’est un environnement riche en cibles », mais il serait « tactiquement long pour la journée des investisseurs si les actions se vendent ».
NVDA, quant à lui, était le pire Action Dow Jones vendredi, un jour après avoir enregistré son plus gros gain intrajournalier depuis plus d’un an.
Vous pouvez suivre les développements de cette semaine autour de la révolution de l’IA sur notre site Nvidia. blog sur les revenus.
Il n’y aura pas d’accord de 50 milliards de dollars pour PYPL
Ce fut une mauvaise journée pour Marvell, mais Avoirs PayPal (PYPL, -12,7%) était le pire Actions S&P 500 vendredi après Bloomberg a rapporté que la société de capital-investissement Advent International et la fintech privée Stripe ont abandonné leur tentative conjointe d’acheter le pionnier du traitement des paiements cofondé par Elon Musk.
Le Wall Street Journalcitant des personnes proches des négociations, a déclaré le 14 août que PayPal considérait une offre de 60,50 dollars par action comme « insuffisante, mais que les parties parlaient d’un prix plus élevé ».
Les discussions sur une prise de contrôle se multiplient depuis février et les bénéfices supérieurs aux attentes de PayPal au deuxième trimestre ont aidé le groupe. actions financières prolonger un rallye de plus de 60 % par rapport à un plus bas de 52 semaines à la mi-février.
Comme Keefe, analyste de Bruyette & Woods Sanjay Sakhrani note, l’offre de rachat « avait été une source de soutien pour PYPL ». Selon l’analyste de Mizuho Securities Dan Dolevtout dépend désormais des principes fondamentaux de PayPal.
Bien entendu, comme le conclut Bloomberg, Advent et Stripe pourraient revenir avec une autre offre « si la situation change ».
