Les principaux indices boursiers évoluaient latéralement jusqu’à midi mercredi, alors que les marchés attendaient des nouvelles du nouveau dirigeant de la plus importante banque centrale du monde sur l’inflation, les taux d’intérêt et la croissance économique. Tous trois ont fortement chuté après la publication de la première déclaration politique du FOMC sous la direction du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh.
C’est peut-être un peu trop simple, peut-être que ce n’est pas le cas lorsque le nouveau président s’engage aussi haut et fort que celui-ci à garder un contrôle plus strict sur les communications de la Fed, mais le Comité fédéral de l’Open Market a utilisé 344 mots d’annoncer une décision historiquement partagée à l’issue de sa réunion d’avril, la dernière sous la direction de Jerome Powell.
Aujourd’hui, le FOMC a approuvé un Déclaration de 132 mots d’annoncer une décision unanime 12-0 de maintenir la fourchette cible pour le taux des fonds fédéraux stable entre 3,50% et 3,75% « en soutien au double mandat de la Réserve fédérale ». Le FOMC a également « réaffirmé sa politique consistant à maintenir d’importantes réserves dans le système bancaire ».
La croissance économique est solide « malgré une incertitude élevée due, en partie, au conflit au Moyen-Orient », avec une productivité et un investissement en capital solides. La croissance de l’emploi suit la croissance de la population active et le taux de chômage est stable.
Notant que inflation est supérieur à l’objectif de 2 % de la Fed « en partie à cause des chocs d’offre qui ont entraîné des hausses de prix dans certains secteurs, y compris l’énergie », la Fed de Warsh a livré une conclusion laconique : « Le Comité assurera la stabilité des prix ».
Vous pouvez vous tenir au courant des actualités et des développements autour de la réunion du FOMC sur notre Blog en direct de la réunion de la Fed de juin.
La Fed va-t-elle augmenter le taux des fonds fédéraux ?
Basé sur le marché taux d’intérêt étaient en hausse sur tout le spectre de maturité, avec le Rendement du Trésor à 2 anslargement considéré comme un indicateur de la politique à court terme, passant à 4,216% contre 4,047% mardi.
CME FedWatchqui suit la probabilité de baisses et de hausses de taux sur la base des prix à terme des fonds fédéraux à 30 jours, indique que la Fed de Warsh pourrait augmenter ses taux d’intérêt dès octobre.
L’incertitude persistante sur les détails d’un mémorandum d’accord entre les États-Unis et l’Iran qui ouvrirait le détroit d’Ormuz a été levée au cours du premier mois. Contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate contrat de 0,3% à 75,49 $ le baril.
À la cloche de clôture, le blue chips Moyenne industrielle Dow Jones avait diminué de 1% à 51 493, bien qu’il ait atteint un autre nouveau sommet historique sur une base intrajournalière. Le large éventail S&P500 était en baisse de 1,2% à 7 420, et le secteur technologique Nasdaq Composite était en baisse de 1,3% à 26 021.
AVGO est un « achat agressif »
Broadcom (AVGO, +4,3%) a mené un rallye pour stocks de semi-conducteurs d’après les analystes de Morgan Stanley Harlan Sur et Mayur Ramdhani a réitéré sa note de surpondération (achat) et a déclaré qu’ils seraient « des acheteurs agressifs aux niveaux actuels ».
En effet, les analystes prévoient une hausse potentielle de 47,6 % par rapport au cours de clôture d’AVGO mercredi, sur la base de leur objectif de cours sur 12 mois de 580 $. Et il y parviendra grâce à sa « domination significative » en matière de conditionnement et de conception avancés de puces.
Sur et Ramdhani notent que Broadcom a aidé L’alphabet (GOOGL, -2,5%) L’unité de Google a développé 14 puces avancées au cours d’un partenariat d’une décennie, bien que les marchés aient remis en question la durabilité de cet arrangement étant donné les ambitions d’Alphabet de prendre en charge la fabrication de puces en interne.
AVGO a baissé de 21,8 % par rapport à son sommet historique de clôture de 481,57 $ du 2 au 16 juin, réduisant son gain depuis le début de l’année à 9,1 %. Mais le rendement de Broadcom sur 12 mois est de retour bien au-dessus de 50 % après l’évolution des prix d’aujourd’hui.
Une action défensive a-t-elle subi un coup SPCX ?
VerizonCommunications (VZ, -1,8%) est l’un des meilleurs actions défensives dans un contexte d’incertitude élevée, mais il fait face à une pression concurrentielle croissante de la part de l’un des noms les plus en vogue du marché : EspaceX (SPCX, -5,0%).
Analyste UBS John Hodulik a formulé le problème lors d’une conférence en décembre dans une question en trois parties adressée au PDG Greg Sankey du service mobile « terrestre » de Verizon. AT&T (T, -3,0%) sur les prestataires de services « orbite terrestre basse ».
« Considérez-vous l’infrastructure LEO comme un complément ou un substitut aux réseaux terrestres ? Comment pensez-vous que le modèle économique des fournisseurs LEO évoluera au fil du temps ? Et est-ce quelque chose dont nous devrions nous inquiéter en tant qu’investisseurs mobiles terrestres ?
AT&T et Verizon ne restent pas liés à la Terre, mais ils utilisent AST SpaceMobile (ASTS, +3,9%) plutôt que l’unité SpaceX Starlink pour poursuivre ses ambitions extraterrestres. Et AST manque actuellement de capacité de lancement de satellites.
Hodulik a réitéré sa note neutre (Hold) sur l’action VZ et un objectif de cours de 48 $ sur 12 mois après que la direction a introduit de nouveaux plans de services et d’appareils le 15 juin, ainsi qu’un programme de fidélité axé sur la fidélisation de la clientèle.
Verizon s’attend à ce que les plans et le programme « contribuent à la croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDA et conduisent à une réduction continue du taux de désabonnement ». La direction a également confirmé ses prévisions financières pour l’ensemble de l’année.
Action SPCXquant à elle, a connu sa première journée de baisse en tant que société cotée en bourse, trois séances de bourse après ses débuts avec le la plus grande introduction en bourse jamais réalisée.
